Оценка рыночной стоимости ценных бумаг

Главная | Независимая оценка | Оценка бизнеса | Оценка рыночной стоимости ценных бумаг

Ценные бумаги – это документы, удостоверяющие обязательственные и иные права владельца и имеющие определённую стоимость. К самым распространённым из них относятся акции, облигации, паи фондов, векселя.

Для разных целей применяются разные виды стоимости активов: эмиссионная, балансовая, номинальная и другие. Рыночная отражает предполагаемую цену, по которой бумагу можно продать или купить на свободном рынке на определённую дату. Это расчётная величина, которая определяется по специальным методикам и не всегда совпадает с реальной ценой на рынке.

Когда нужны услуги оценщика

Определение рыночной стоимости ценных бумаг может потребоваться владельцу в разных ситуациях:

при намерении продать активы, внести их в качестве взноса в уставный капитал;
для целей кредитования, если ценные бумаги выступают залоговым имуществом;
при разделе имущества, заключении брачного договора;
в рамках комплексной оценки бизнеса.

Кроме того, в ряде случаев такая необходимость прямо предусмотрена законодательством, например:

для определения цены выкупа обществом акций, принадлежащих акционерам;
при оплате акций неденежными средствами;
для определения размера госпошлины при наследовании, совершении некоторых нотариальных действий.

Для ценных бумаг, являющихся собственностью Российской Федерации, региона РФ или муниципального образования, проведение оценки обязательно во всех случаях, перечисленных в ст. 8 Закона об оценочной деятельности.

Подходы к оценке

Оценщик может определять рыночную стоимость ценных бумаг на основе:

будущих денежных поступлений (доходный подход);
информации о ценах сделок с аналогичными активами или предыдущих сделок с бумагами, подлежащими оценке (сравнительный подход). В рамках этого подхода могут быть использованы и данные о котировках акций.

Затратный подход отдельно к ценным бумагам, как правило, не применяется из-за специфики этих объектов. Но он может быть использован при оценке бизнеса в целом.

Методы расчёта зависят от выбранного оценщиком подхода и вида ценных бумаг.

Например, для облигаций используется метод дисконтирования денежного потока, который образует купонный доход. Стоимость акции может оцениваться исходя из стоимости предприятия, с использованием метода сравнения продаж или модели дисконтирования дивидендов.

Рассчитывая стоимость эмиссионных ценных бумаг, оценщик принимает во внимание текущее состояние компании-эмитента и соответствующей отрасли в целом, прогнозы и перспективы развития. Он оценивает рыночную ситуацию, потенциальную доходность и риски объекта.

Как проходит оценка

Оценка проводится на основании договора. В нём в числе прочего указываются цель и предмет исследования, вид стоимости, которую надо установить, сроки выполнения и цена услуги. В договор также включается указание на оценочные стандарты, которые будут применяться.

Перечень документов, которые понадобятся оценщику, зависит от вида ценных бумаг. Он определяется на этапе заключения договора.

Расчёт проводится в сроки, предусмотренные договором. В отчёте отражается подробная информация о проведённом исследовании, в том числе ход оценки и её итоговая величина. Он передаётся заказчику на бумаге либо в форме электронного документа, заверенного цифровой подписью.

Величина рыночной стоимости бумаг, указанная в отчёте, по умолчанию признаётся достоверной и рекомендуемой для совершения с ними сделок. Однако её можно оспорить в судебном порядке.

Чтобы получить качественный отчёт об оценке, который будет принят в любых инстанциях, включая суд, стоит поручать исследование только проверенным организациям.

Юридический центр «Арбакеш+» работает в этой сфере с 1996 года. Наши оценщики имеют многолетний опыт проведения расчётов рыночной стоимости ценных бумаг, владеют всеми необходимыми методиками. У нас можно заказать оценку акций, облигаций и других активов, как отдельно, так и в составе бизнеса. Для получения подробной информации оставьте заявку на сайте ниже, наши сотрудники свяжутся с вами по указанному в ней номеру телефона.